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光威复材:碳纤维和碳梁业务持续发力业绩符合预期

时间:2019-08-23来源:未知 作者:admin点击:
碳纤维和碳梁营收增速较速, 19H1功绩契合预期公司 8月 20日颁发 2019年中报,达成营收 8.36亿元 (同比+28.51%),达成归母净利润 3.10亿元(同比+44.73%)。 分交易方面,碳纤维交易达成营收 4.23亿元(同比+31%),营收占比 51%;碳梁交易达成营收 2.99亿元(同比+38%)

  碳纤维和碳梁营收增速较速, 19H1功绩契合预期公司 8月 20日颁发 2019年中报,达成营收 8.36亿元 (同比+28.51%),达成归母净利润 3.10亿元(同比+44.73%)。 分交易方面,碳纤维交易达成营收 4.23亿元(同比+31%),营收占比 51%;碳梁交易达成营收 2.99亿元(同比+38%); 预浸料交易达成营收 0.87亿元(同比-2.27%),合键受古代体育息闲墟市角逐激烈影响。 呈报期内, 公司订单增进宁静, 交付实时牢靠, 功绩契合预期。

  主交易务毛利率擢升,公司结余本事巩固公司全部毛利率为 51.90%,同比擢升 2.94pct,全部净利率为 37.09%,同比擢升 4.16pct。公司结余本事巩固合键受益于研发强化以及精益统治带来的主交易务毛利率擢升, 此中碳纤维交易和碳梁交易毛利率分离擢升2.87pct、 2.82pct。 公司时候用度增进较大,发售用度、统治用度、财政用度、研发进入分离同比扩展 23.84%、 73.42%、 514.10%、 37.39%,发售用度、统治用度增进合键是因为薪酬调剂以及节制性股票驱策确认的股份支出用度扩展,研发进入扩展合键是因为薪酬、技改用度扩展。

  科研项目有序推动,拟投资创立低本钱的大丝束碳纤维产线G 等项目正有序推动,M40J 分娩线正在继承邦度项主意同时, 启动了民用范围的墟市开荒。 同时,公司拟正在包头投资创立低本钱的大丝束碳纤维产线, 以餍足公司碳梁交易以及他日碳纤维正在民用范围利用开荒对低本钱碳纤维的需求。

  投资倡议与结余预测估计公司 19-21年归母净利润为 5.03/6.38/7.90亿元, 复合增速为28.1%, 对该当前股价的 PE 为 39/31/25倍。 公司是碳纤维资料重点供应商,军民品交易都有较好生长性, T800等正在研产物具有较大墟市空间,量产后将希望明显增厚公司功绩,大丝束碳纤维项目投产后,将擢升碳梁交易的结余本事。咱们保持合理价格稳定, 为 48.5元/股,保持公司“买入”评级。

  危害提示: 军品采购具有必然不确定性;民品扩张或导致归纳毛利率下滑;新产物研发进度以及政府补助具有不确定性。金沙4166am官网登录

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